（DBS）20日发布的宏观策略研究报告显示，涵盖中国、韩国、印度和印度尼西亚等主要市场的亚洲美元信用利差正收窄至疫情以来的最低水平。星展编制的亚洲（除日本外）综合信用利差指数（DACS）已降至约110个基点的历史低位。

　　报告指出，利差大幅收窄的一个主要原因是市场供应有限。尽管2025年亚洲企业美元债的发行量有所回升，并有望创下2021年以来的最高水平，但这一规模与2017年至2021年的年度发行高峰相比仍处于低位。

　　不过，星展也提示了相关风险。报告认为，尽管各类贸易协定和关税豁免可能缓冲了对经济增长的冲击，但当前亚洲信用债的高估值显得“略微偏高”，且缺乏足够的安全缓冲空间。